Estratégias neutras

propagação da borboleta

0,00% Comissões Opção Trading!

Borboleta de chamada longa

0,00% Comissões Opção Trading!

Lucro limitado

O lucro máximo para o spread longo da borboleta é atingido quando o preço subjacente das ações permanece inalterado no vencimento. A este preço, apenas a chamada de ataque mais baixa expira no dinheiro.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro máximo = Preço de greve de chamada curta - Preço de greve de rebaixamento de chamada longa - Prêmio líquido pago - Comissões pagas

Lucro Máximo Alcançado Quando Preço do Subjacente = Preço de Ataque de Chamadas Curtas

Risco limitado

Perda máxima para o spread borboleta longa é limitada ao débito inicial tomada para entrar no comércio mais comissões.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Líquido Líquido Pago + Comissões Pagadas

Perda Máxima Ocorre Quando Preço de Subjacente = Preço de Greve de Golpe Mais Alto Chamada Longa

Ponto de equilíbrio Ponto (s)

Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.

Ponto de equilíbrio superior = Preço de greve de chamada de longo prazo mais alta - Prêmio líquido pago

Lower Breakeven Point = Preço de greve de Strike mais baixo Long Call + Líquido Líquido pago

Suponha que o estoque de XYZ esteja negociando em $ 40 em junho. Um operador de opções executa uma chamada longa borboleta, comprando uma JUL 30 chamada de US $ 1100, escrevendo dois JUL 40 chamadas para US $ 400 cada e comprar outro JUL 50 chamada para US $ 100. O débito líquido tomado para entrar na posição é $ 400, que é também a sua perda máxima possível.

No vencimento em julho, o estoque de XYZ ainda está negociando em $ 40. As chamadas JUL 40 ea chamada JUL 50 expiram sem valor enquanto a chamada JUL 30 ainda tem um valor intrínseco de US $ 1000. Subtraindo o débito inicial de US $ 400, o lucro resultante é de US $ 600, que é também o lucro máximo atingível.

Resultados de perda máxima quando o estoque está negociando abaixo de US $ 30 ou acima de US $ 50. Em US $ 30, todas as opções expira sem valor. Acima de $ 50, qualquer "lucro" das duas chamadas longas será neutralizado pela "perda" das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante borboleta sofre perda máxima que é o débito inicial tomada para entrar no comércio.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de ações, o spread borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.

Comissões

As comissões da Comissão podem ter um impacto significativo nos lucros ou prejuízos globais ao implementar estratégias de spreads de opções. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois há 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais que têm apenas 2 pernas.

Se você fizer multi-legged comércios de opções com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse onde cobram uma baixa taxa de apenas $ 0.15 por contrato (+ $ 4.95 por comércio).

Estratégias semelhantes

As estratégias a seguir são semelhantes à propagação da borboleta em que também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.

Opção Straddle (Straddle comprido)

0,00% Comissões Opção Trading!

Compre 1 chamada de ATM

Comprar 1 ATM Put

As opções longas do straddle são lucro ilimitado, estratégias de troca limitadas das opções do risco que são usadas quando o comerciante das opções pensa que os valores subjacentes experimentarão a volatilidade significativa no termo próximo.

Potencial Lucro ilimitado

Por ter posições longas em ambas as opções de chamada e colocar, straddles pode obter grandes lucros, não importa qual caminho o preço das ações subjacente cabeças, desde que o movimento é forte o suficiente.

Lucro máximo = ilimitado

Lucro alcançado quando preço do subjacente> Preço de exercício da chamada longa + preço líquido pago OU preço subjacente